裝備制造業是國之重器，是國家實體經濟的重要組成部分。作為裝備制造業的重要板塊，2012-2022年，我國工程機械行業國內市場滿足率從2012年的不到90%提高到目前的96%以上，挖掘機、起重機、裝載機等主要產品產量居全球第一。

　　我國已形成22大類工程機械產品，成為產品類別和品種最齊全的國家之一。目前，已在江蘇、湖南、山東、廣西等地形成了一批規模效應明顯、產業鏈帶動性強的工程機械產業集群。

　　根據中國工程機械工業協會發布的2022年工程機械行業主要產品銷售快報來看，國內銷量總體出現飽和態勢，而在國際市場中低領域，基本保持了穩定的出口量。據專業人士分析，未來工程機械行業的數字化、網絡化、智能化將加速行業轉型。與外國中高端競品相比，我國工程機械行業整體的自動化水平較低，依舊遵循機械化-電氣化-自動化循規蹈矩的布局發展;企業在產品信息化系統、整合優化制造執行系統、經營管理系統方面更新速度稍慢，導致與國外競品設備對標中在智能化領域屢遭挫折。

　　國內工程機械行業中有一半的企業，已具備了智能化制造的意識，但大多仍停留在研究和觀望階段。而在已進行了智能化改造的企業當中，大部分只完成了智能化制造的單項覆蓋，尚處在全車間智能化改造的過渡期中，只有頭部企業正處于智能化制造技術的突破時期，其中三一重工、徐工等頭部企業，其智能化建設已經走在了行業前列。

工程機械行業與“數字領航”

　　根據工信部公示2022年新一代信息技術與制造業融合發展試點示范項目名單，在今年首次提出的“數字領航”方向，共有8家裝備制造企業入選，其中就包括中聯重科和三一重工。

　　早在2019年，中聯重科成功研發了5G遠程遙控挖掘機，利用5G高速率、大寬帶、低時延的特性，實現了遠程操控挖掘機。中聯重科在5G技術與工程機械設備融合方面，5G遠程操控挖掘機械、塔機、泵車等多款設備都獲得用戶的好評。

　　鏤空臂架技術、碳纖維砼管、人機語音交互等智能化功能、塔機ETI智控系統，等等，一系列前沿技術不勝枚舉，非常符合中聯重科低調務實的氣質以及科研院所孵化而來的雄厚的研發實力。

　　而在新能源技術的運用方面，中聯重科一直走在行業前列。中聯重科的純電動汽車起重機，除了采用新能源技術外，通過融入了機器視覺、人工智能和5G通訊技術，讓它成為了“有眼睛、會思考”的起重機，可以實現一鍵吊裝等智能化功能，讓“小白人士”也可以進行吊裝作業。

　　三一集團近年來抱著"要么翻身，要么翻船"的決心和魄力，堅定不移地推動數智化轉型，依托樹根互聯工業互聯網操作系統，構建了“智能產品”、“智能制造”、“智能運營”三類智能場景，以數智化重構并驅動業務發展，提升企業整體數智化能力與核心競爭力。

　　作為公司第一大戰略，三一集團的數智化戰略可概括為“1+5”：“1”指一把手躬身入局，“5”代表轉型的五個抓手——電動化智能化、流程四化、八大軟件應用、數據采集應用、燈塔工廠。

　　其中，“燈塔工廠”方面，三一集團已成功誕生了全球重工行業僅有的兩家世界燈塔工廠：北京樁機工廠、長沙18號廠房，以及中國工程機械行業首座海外“燈塔工廠”——印尼工廠，不斷輸出中國智能制造轉型升級的新技術、新實踐與新經驗。

展望2023，能否延續行業高增長態勢?

　　眾所周知，工程機械是一個典型的周期性行業，一旦出現經濟復蘇的信號，工程機械公司是有很強的業績增長預期的，與經濟周期緊密相連。

　　從全球需求來看，工程機械行業的高增長正在放緩，短期來看并不樂觀。全球工程機械市場總量在2019年達到歷史上的頂峰。2019年，中國市場占24%，僅次于北美。2020年，全球主要市場僅中國在上升，其他國家市場回落，價值占比超過30%。從增速來看，我國工程機械設備保有量自2010年的447萬臺增長到2020年的830~899萬臺，增長率3.44%，結合近年數據來看的話，增速有明顯放緩的趨勢。

　　原因很簡單，因為其本質上工程機械的需求和兩個因素相關：一個是自身設備的更新周期，另一個是經濟周期尤其是基建、房地產等投資周期。以挖掘機為例，由于2008-2011年大規模刺激經濟，土木工程海量增加直接帶動工程機械需求迎來爆發性增長。挖掘機從2008年的不到8萬臺大幅增長至2011年的17萬臺以上。后來政策轉向，工程機械需求一路下滑，至2015年挖掘機全國銷量僅5萬臺，較2011年下滑70%。但在2016年，新一輪政策刺激疊加設備的更新換代需求，工程機械行業又開始爆發式增長，2020年的銷量已經漲到了32萬臺以上。

　　2023年市場環境又開始有了新的變化，不管是基建還是房地產的投資，相對來說都有比較大的下行壓力。一方面基建受制于地方債務的約束，再加上本身規模已經相當龐大和完善，增量市場非常有限;另一方面房地產市場已經進入“白銀”時代，逐步開始向“黑鐵”時代挺進，未來新房施工需求整體來看是相對萎縮的，所以結合兩大市場現狀來看，工程機械行業和大多數周期性行業一樣正在邁向夕陽產業，只不過是這個夕陽什么時候到來的問題。

　　但仔細研究你會發現，從供給來看，工程機械和其他行業相比較，是有一定的“護城河”。首先工程機械并不像光刻機類大型專用設備，極度依賴少數B端客戶，相對來說其客戶分布比較分散，這就使具有品牌效應企業在行業下行周期仍然活得很滋潤，提升自己產品在行業占有率;其次工程機械屬于大型工業制造業，雖然技術含量沒有光刻機類高新技術企業高，但對成本控制、流程管理和規模效應要求比較高，有利于頭部企業，也有利于企業參與海外市場。

　　隨著中國自主創新之路越走越遠，國內的很多機械設備公司已經開始具有挑戰國際巨頭的能力。在工程機械領域，三一重工、徐工機械等國內主機廠市占率不斷提升，已經在逐步取代卡特彼勒、小松等歐美日主機廠商的市場地位。包括恒立液壓、艾迪精密等公司也在逐步挑戰KYB、川崎重工、力士樂等傳統國際巨頭。

　　國內的優勢主要兩點：一是國內有著最齊全的產業鏈配套優勢。我國工程機械種類繁多，是全球工程機械產品類別、產品品種最齊全的國家之一，擁有20大類，109組，450種機型，1090個系列，上萬個型號的產品設備。二是國內工程師紅利。在過去十年，中國累計畢業近7000萬的大學畢業生，500萬以上的研究生。截至2020年，中國的R&D人員(研發與試驗發展人員)的數量世界第一，相關的經費投入世界第二，專利排名世界第二。但海外業務占比還很低，90%業績支撐都來源于國內業務，如果未來中企能在國際市場搶奪海外企業份額的話，將會有望打破行業周期魔咒。

　　綜合來說，工程機械行業在大周期行業中屬于供需格局相對較好的行業。一方面需求穩中有增，尤其是海外市場。另一方面供給端也有一定的護城河。